(彭博) — 無線營運商 NTT Docomo Inc. 達成的創紀錄的 40 億美元交易 引發了關於日本是否可能進行更大規模收購的討論：軟銀集團創始人孫正義多年來一直在爭論是否將其集團私有化，因為他的股票與其資產的感知價值之間持續存在折扣，特別是阿里巴巴集團控股有限公司 分享。 這位 63 歲的億萬富翁在股價暴跌並出售資產後，今年恢復了非正式談判。Docomo 交易表明日本擁有充足的資金來進行過去難以想像的規模的交易。 日本電報電話公司 儘管截至 1.09 月底該公司擁有 10.3 兆（XNUMX 億美元）現金及等價物，但仍將借用全部收購價來為該子公司的收購提供資金。 兩者都有充足的流動性，」新加坡 United First Partners 亞洲研究主管 Justin Tang 表示。 「對於貸方來說，這可能是一個巨大的收入來源。 股東可以有一個催化劑來實現其所持股份的價值。」孫正義感到沮喪的是，考慮到他公司的持股，投資者不會為他的股票支付更多價格。 軟銀在其網站上發布估計，其股東價值約為每股 13,000 日元，這一數字是透過加上阿里巴巴、軟銀公司和軟銀公司的股份價值計算得出的。 和其他資產，然後減去債務。 這大約是軟銀集團每股約 6,500 日圓交易價格的一半。在 4.5 月股價暴跌後，孫正義宣布了創紀錄的 2.5 兆日圓資產出售計劃和創紀錄的 XNUMX 兆日圓回購計劃。 此外，他還達成了出售晶片設計公司 Arm Ltd 的協議。 英偉達公司 以約40 億美元的現金和股票，儘管監管部門的批准預計需要一年多的時間。「鑑於軟銀的估值折扣和廉價融資的可用性，管理層收購的機會很大，」唐說。高盛集團公司。 分析師在 Docomo 收購後發表了一份研究報告，認為這筆交易可能會引發該國進一步的企業聯盟。 該報告沒有具體提及軟銀。Docomo 交易確實為軟銀帶來了至少兩個挑戰。 NTT 收購公眾股東股份的部分原因是它可以更輕鬆地降低無線資費，而這項競爭威脅可能會損害孫正義的國內電信部門軟銀公司的利益。 新任首相菅義偉已將降低電話資費作為其早期議程的關鍵部分。此外，NTT 支付的價格比宣布之前的 Docomo 股價高出 40%。 Bloomberg Intelligence 分析師 Anthea Lai 表示，如果孫正義尋求收購，軟銀股東可能會要求類似的溢價。軟銀集團的市值約為 128 億美元，因此這種溢價意味著該公司的估值為 179 億美元。 這將是迄今為止規模最大的收購。根據彭博社彙編的數據，在孫正義本人持有的股份和軟銀已經回購的庫存股之間，該公司超過 30% 的股票已經由管理層控制。證券公司 分析師Satoru Kikuchi 本月稍早寫道，管理層主導的將該公司私有化的交易看起來可行。“該公司似乎正在迅速出售資產，並正在考慮比最初計劃更早出售其ARM 股份，” Kikuchi 在一份報告中表示。研究筆記。
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