（彭博觀點）—石油生產國可能在年底前再次攤牌，重量級沙烏地阿拉伯和俄羅斯在如何應對石油需求復甦停滯問題上持有不同看法。歐洲各地重新限制旅行和社交聚會，隨著國家對企業支持計畫的逐漸減少，對原油需求產生了寒蟬效應，正如OPEC+ 石油生產國集團在9.7 月份每天減產創紀錄的XNUMX 萬桶，開始考慮下一次寬鬆政策一樣。對其產出的限制。 我們都應該記住上次他們無法就該怎麼做達成一致時發生的事情。 國際能源總署和石油輸出國組織都恢復下調今年石油需求預測。 過去兩個月，IEA 將產量預測下調了 400,000 萬桶/日，而 OPEC 則將產量預測下調了 500,000 萬桶/日。 而且它們可能還需要進一步下跌。 國際能源總署石油工業和市場部門負責人尼爾·阿特金森週四在彭博社的一次活動中表示，該機構在下個月度報告中“更有可能下調而不是上調”需求預測。石油需求面臨的最大阻力埃米莉·阿什福德（Emily Ashford）和保羅·霍斯內爾（Paul Horsnell）等渣打銀行分析師在上週的一份報告中表示，貿易減少、經濟疲軟以及企業倒閉和失業的連鎖反應導致了石油需求的回升。現在看來又要逆轉了。 歐洲病毒感染上升引發的新一輪在家工作建議和對社會活動的限制，將與經濟支持措施的減少相衝突。 美國 石油消費也面臨類似的障礙，政府根據《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》提供的支持將於30 月XNUMX 日結束。即使是亞洲也未能倖免，泰國是唯一一個接近V 型復甦的國家根據渣打銀行的數據，石油需求。當然，這不僅與需求有關。 歐佩克+國家的額外供應空間也取決於來自其他地方的石油量。 這方面的不確定性至少與需求一樣多。如果你是競爭對手的石油生產國，人們會擔心或希望美國的產量 頁岩礦儲量預計將在未來幾週和幾個月內再次大幅下降。 美國完井情況 埃米莉·阿什福德上週警告說，現在的產量如此之低，以至於每月產量可能即將大幅下降。 來自美國的更強勁的月度數據 能源情報署顯示，今年國內原油產量的下降幅度比其初步每週數據顯示的幅度更大、更深。 美國再次下跌 產量將為歐佩克+集團提高自身產量並留下更多空間。但正如我在這裡所寫的，該集團內部也存在問題。 雖然減產承諾的整體遵守情況異常良好——部分歸功於沙烏地阿拉伯能源部長阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒曼親王的嚴肅態度——但仍有一些國家仍在努力全面實施減產。還有利比亞，這仍然在該集團的供應協議之外，並正在造成另一個重大的不確定性來源。 歐佩克成員國長期內戰中的政治休戰可能會使其增加出口，在該組織其他成員不方便的時候增加全球供應。 該國有石油公司預計供應量可能會從該水準的約三分之一迅速增加至每天 260,000 萬桶。 高盛預計，到今年年底，出口量可能會增加一倍。 即使是全球最大的石油貿易商——包括維多集團、托克集團和摩科瑞能源集團——對未來幾個月的石油前景也沒有統一的看法。 Mercuria 聯合創始人兼執行長 Marco Durnand 表示，「我們不需要 OPEC+ 計劃從 XNUMX 月開始生產的額外石油」。 托克高層也持悲觀態度。 但維多的觀點比競爭對手更樂觀。 由於存在如此多的不確定性，OPEC+集團內部出現緊張局勢也就不足為奇了。沙烏地阿拉伯首先希望防止油價下滑，其能源部長表示，OPEC+生產國集團將「主動、先發制人」地停止供應超前於需求。 他想讓石油交易員「盡可能地緊張」。 俄羅斯外交部長亞歷山大·諾瓦克 (Alexander Novak) 則更為謹慎，希望避免反覆修改設定到 2022 年 XNUMX 月底的生產目標的協議。 該協議要求該集團從 2 月初開始每天增加 XNUMX 萬桶的集體產量（見上圖），而諾瓦克寧願等待盡可能長的時間再做出改變這一決定的決定。我們都看到了OPEC+兩大巨頭之間可能會導致對峙。 20月也曾出現類似的分歧，俄羅斯希望維持現狀，而沙烏地阿拉伯則尋求進一步減產，這引發了短暫的減產，導致油價跌破每桶XNUMX美元。 沒有人希望重蹈覆轍。本專欄不一定反映編輯委員會或彭博社及其所有者的意見。朱利安·李是彭博社的石油策略師。
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