距離SVB Leerink 分析師Mani Foroohar 表示擔心CVOID-19 疫苗競賽中的競爭加劇（200 種疫苗正在研發中，數十種處於臨床試驗中）以及mRNA-1273 在做出決定時失去“臨床開發領先地位”已經過去了幾週。將 Moderna (MRNA) 股票評級下調至“表現不佳”。 幾週後……他仍然不樂觀。Foroohar 解釋說，mRNA-1273 看起來仍然會被證明是一種有效的冠狀病毒疫苗。 FDA 正在尋找在批准緊急使用授權 (EUA) 之前至少證明 50%“疫苗功效”的疫苗。 mRNA-1273 看起來很可能輕鬆突破這一障礙，其功效百分比趨於超過 60%，“在最好的情況下”可能會上升至 75% 或更高。我們多久才能確定 mRNA-1273 使那個切口？ 本月早些時候，阿斯利康（AstraZeneca）的一項三期試驗中的一名患者遭遇不良事件，試驗被暫停，這可能會推遲試驗進程。 但如果一切順利，假設 Moderna 遵循 FDA 的建議，在接受第二次接種後至少跟踪患者結果兩個月，有關疫苗功效的初步“數據讀數”仍可能最早在 XNUMX 月份發布。除了功效之外，還需要考慮“耐用性”。 Foroohar 指出，目前尚不清楚 mRNA-1273 賦予的對新型冠狀病毒的免疫力是永久性的還是需要定期加強注射。 這位分析師指出，Moderna 認為，“有理由相信……COVID-19 的再感染可能會頻繁發生。” 復發的強度可能比初次感染時低，但即便如此，Moderna 預計某些患者——“醫護人員、老年患者、患有呼吸系統問題或免疫受損的人等”——在初次接種後將需要加強注射“在過去的幾年裡。”對於希望找到冠狀病毒解決方案的患者來說，這無疑是令人失望的消息，但對於Moderna 來說，經常性的加強注射收入的前景——也許是多年的此類收入——可以償還其在開發方面的初始投資mRNA-1273 對該股票來說是一個福音。然而，即使事情是這樣發展的，Foroohar 仍然不認為該股票值得“買入”。為什麼不呢？ 儘管Foroohar 認為mRNA-1273 最終獲得批准的“可能性很高”，但分析師對競爭疫苗（尤其是輝瑞和強生的疫苗）侵占Moderna 市場份額的擔憂仍然揮之不去。平均而言，關注Moderna的分析師預測該公司將明年的銷售額將高達 4.7 億美元，到 6.6 年可能會達到 2022 億美元——主要來自 mRNA-1273 的銷售額。 按照今天的價格計算，Moderna 股票的遠期銷售估值是 5.6 倍（例如，比強生公司股票溢價 17%，比輝瑞公司股票溢價 37%）。 為了讓股價大幅上漲，Moderna 可能需要增加銷量。 但福魯哈爾警告說：“[我們]沒有看到在上市第一季度實現高於共識的銷售的明確途徑。”就這一點而言，即使假設疫苗獲得批准後會獲得巨額收入，此後會產生經常性收入， Foroohar 表示，考慮到mRNA-1273 可能面臨的競爭，他甚至看不到Moderna 的明確路徑，即使“在中長期內，即使有樂觀的假設”，也無法達到共識估計，更不用說超出共識估計了。簡而言之，因此儘管 Moderna 的前景看起來很光明，但它們仍然不足以證明估值的合理性，因此 Foroohar 被迫得出結論，認為這隻股票值得賣出。 該分析師維持對 mRNA 的看跌立場，目標價為 41 美元，這意味著較當前水平下跌 40%。 （要查看 Foroohar 的業績記錄，請點擊此處）其他分析師可能不得不嚴重反對 Foroohar 的觀點。 華爾街認為 mRNA 是適度買入。 根據 TipRanks 分析，在研究該股的 14 名分析師中，11 名看漲，2 名保持中立，只有 Foroohar 持看跌態度。 與此同時，共識目標價為 91.86 美元，較當前每股成本上漲 32%。 （請參閱TipRanks 上的MRNA 股票分析）要尋找以有吸引力的估值交易醫療保健股票的好主意，請訪問TipRanks 的“最佳買入股票”，這是一個新推出的工具，匯集了TipRanks的所有股票見解。免責聲明：本文中表達的觀點是僅限於特邀分析師的內容。 內容僅供參考。
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