加拿大大麻公司 Aurora Cannabis （ACB）從未賺取過營業利潤，也沒有產生任何營業現金流。 相反，在其存在的每一年，其虧損都在增加，現金消耗率也在增加，最終導致過去 356 個月運營虧損達 2.4 億美元（淨額 509 億美元），現金消耗達 12 億美元。奧羅拉（Aurora） Cannabis 可能有一天會成為永恆的盈利泉源，BMO 分析師Tamy Chen 著手計算這一天何時會到來，並進行了“一項分析來評估ACB 何時可以實現可持續盈利。”她的發現可能會讓你感到驚訝。即使假設奧羅拉（Aurora）確實如此陳認為，在不以任何“有意義”的方式削減銷售、一般和行政(SG&A) 支出的情況下，奧羅拉(Aurora) Cannabis 可能會在未來三年內成功銷售足夠的大麻，最終實現“EBITDA”盈利能力（我們提醒您，與GAAP 淨利潤完全不同）。不過，基於她對Aurora Cannabis 正處於“積極復甦”之中的信念，Chen 願意對Aurora Cannabis 股票的評級至少為市場表現（即 持有），並將股票目標價設定為 7 加元（5.25 美元）。 （要查看Chen 的業績記錄，請點擊此處）現在讓我們找出她為什麼無法推理出“買入”的原因。在2020 月22 日發布的5 財年第四季度財務業績中，奧羅拉（ Aurora） Cannabis 的銷售額下降了72.1% 36萬加元，消費大麻銷量增長了30%，但每克價格下降了9%，導致該渠道的收入下降了XNUMX%。 （然而，毛利率增長了 600 個基點，達到 35%）。 醫用大麻銷售額增長 4%，這些利潤更高的銷售毛利率躍升 700 個基點，達到 67%。 And as regards the cost-cutting Chen mentioned, SG&A spending was down 14%.Despite the better gross margins, Chen called these numbers “disappointing” — and indeed, Aurora Cannabis ended up reporting a CAD$34.6 million “adjusted EBITDA” tally for the四分之一. 該公司的實際運營和淨虧損顯然在財報中難以承認，而且該公司也懶得提及。 （不過，奧羅拉（Aurora）確實表示，其全年淨虧損為 3.3 億加元）。 現在，陳認為，在新管理層的領導下，奧羅拉（Aurora） Cannabis 正在“試圖從價值轉向更優質”的大麻生產，這可能會提高銷售額和利潤率。 “如果ACB 在這一轉變中取得成功，”分析師認為，銷量可能根本不會增長，但奧羅拉(Aurora) 的市場份額可能會穩定在“中低十幾歲”的百分比，並且收入將至少適度增長。 例如，Chen 預計2021 財年的銷售額為265 億加元，到9 財年將增長約288%，達到2022 加元。然而，這兩個數字均低於Chen 之前的預測，分析師預測的2022財年“調整後EBITDA”利潤也是如此。 2021 年（無論如何，3 年都會虧損）——只有 XNUMX 萬加元。你問淨利潤嗎？ 可悲的是，這些可能仍然有很長的路要走。 Chen 預計 1.31 財年的 GAAP 每股虧損為 2021 加元，0.83 財年的每股虧損為 2022 加元——這兩個數字肯定比 2020 財年的 33.84 加元虧損有了很大改善。 但這兩個數字仍然為負值。華爾街支持陳的謹慎態度，TipRanks 分析顯示 ACB 為持有股票。 根據過去 14 個月對 3 名分析師的調查，2 名分析師將 ACB 評級為“買入”，12 名分析師認為“持有”。 然而，12 個月平均目標價為 8.08 美元，較該股目前交易價上漲 79.5%。 （請參閱TipRanks 上的ACB 股票分析）要尋找以有吸引力的估值進行股票交易的好主意，請訪問TipRanks 的“最佳買入股票”，這是一個新推出的工具，匯集了TipRanks 的所有股票見解。免責聲明：本文中表達的觀點僅代表那些有特色的分析師。 內容僅供參考。
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